ทําไมฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี ถึงปรับตัวขึ้นวันนี้?

Investing.com -- ฟิวเจอร์สบอนด์รัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี ปรับตัวขึ้น 0.2% ในช่วงก่อนตลาดเปิด เนื่องจากนักลงทุนปรับพอร์ตไปสู่สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง ก่อนการเปิดเผยรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกรกฎาคม ซึ่งถูกมองว่าเป็นข้อมูลเศรษฐกิจที่สําคัญที่สุดของฤดูร้อนนี้สําหรับการกําหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ข้อมูล CPI ล่าสุดคาดว่าจะมีนัยสําคัญต่อการประชุมนโยบายของเฟดในเดือนกันยายน ขณะที่ผู้กําหนดนโยบายพักการประชุมในเดือนสิงหาคม นักเศรษฐศาสตร์ที่ Dow Jones สํารวจความเห็นคาดการณ์ว่า CPI เดือนกรกฎาคมจะเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบรายเดือน โดยอัตราเงินเฟ้อรายปีอยู่ที่ 3.4% ขณะที่ CPI พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% รายเดือน และ 2.5% รายปี

ปัจจัยหนุนรองแต่มีความสําคัญมาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่คลี่คลายลง นักลงทุนยังคงติดตามความคืบหน้าของข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง หลังจากรัฐมนตรีกลาโหมของปากีสถานระบุว่าวอชิงตันและเตหะราน "ใกล้จะบรรลุข้อตกลงบางรูปแบบแล้ว" โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีปรับตัวลดลงตามราคาน้ํามันที่ทรงตัว แม้ว่าสถานการณ์โดยรวมยังคงเปราะบางและไม่แน่นอนอยู่มาก รายงาน CPI คาดว่าจะสะท้อนการชะลอตัวของแรงกดดันด้านราคาพลังงาน ขณะที่ตลาดกําลังประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนหน้าที่ประมาณ 50/50 โดยมีความน่าจะเป็นราว 50% ที่อัตราดอกเบี้ยจะคงที่

บริบทเชิงเทคนิคของฟิวเจอร์สบอนด์ก็มีนัยสําคัญเช่นกัน ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่ติดตามแนวโน้ม (CTA) ได้สะสมสถานะ Short บอนด์ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยการถือครองในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ UBS เริ่มติดตามข้อมูลในปี 1990 ขณะเดียวกัน นักลงทุนภาคเอกชนถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐประมาณ 73% ของตลาดทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากประมาณ 50% เมื่อทศวรรษที่แล้ว เนื่องจากเฟดและธนาคารกลางต่างประเทศลดการถือครองลง ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่นักวิเคราะห์จาก Barclays เตือนว่าอาจทําให้อัตราผลตอบแทนระยะยาวยังคงอยู่ในระดับสูง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 5.24% เมื่อวันที่ 12 ส.ค. 2026 ลดลงเล็กน้อยจากช่วงปิดตลาดวันก่อนหน้า ตลาดหุ้นโดยรวมก็ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเช่นกัน โดย S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.2% และ Nasdaq ปรับตัวขึ้น 0.6% ซึ่งบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวของตลาดบอนด์สะท้อนการปรับสมดุลอัตราผลตอบแทนมากกว่าการหนีเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย

เมื่อพิจารณาโดยรวม การผสมผสานระหว่างการปรับสถานะก่อนรายงาน CPI ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คลี่คลายลงเล็กน้อย และศักยภาพในการ Short Covering ของกองทุน CTA ที่ถือสถานะหนักได้ผลักดันให้ฟิวเจอร์สบอนด์ปรับตัวขึ้นในวันนี้ วันที่ 12 สิงหาคมอาจกลายเป็นวันที่สําคัญที่สุดทางเศรษฐกิจของฤดูร้อนนี้สําหรับพันธบัตรระยะยาว และตลาดดูเหมือนจะโน้มเอียงไปสู่สถานการณ์ที่ข้อมูลเงินเฟ้อจะมอบความโล่งใจอย่างน้อยบางส่วนแก่ผู้ถือบอนด์ที่ต้องทนกับอัตราผลตอบแทนใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน

ที่มา: ทําไมฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี ถึงปรับตัวขึ้นวันนี้? โดย Investing.com