ราคาทองคำและน้ำมันโลก

ปัจจัยทางเศรษฐกิจ

ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนราคาทองคำ เนื่องจากธนาคารกลางทั่วโลกต้องดิ้นรนเพื่อจัดการอัตราเงินเฟ้อในขณะเดียวกันก็ส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ ทองคำจึงกลายเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่น่าสนใจจากการลดค่าเงินของสกุลเงินทั่วไป ธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางยุโรปต่างเผชิญกับความท้าทายในการสร้างสมดุลในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อโดยไม่ทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจหยุดชะงัก โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะช่วยเพิ่มราคาทองคำโดยการลดต้นทุนเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนเช่นทองคำ นอกจากนี้ การชะลอตัวทางเศรษฐกิจในประเทศเศรษฐกิจหลักๆ เช่น จีนและยุโรป ได้กระตุ้นให้เกิดการซื้อที่ปลอดภัย ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำมีโมเมนตัมสูงขึ้น

ความเชื่อมั่นของตลาดและความต้องการของนักลงทุน

แนวโน้มเศรษฐกิจโลกซึ่งมีการเติบโตช้าในประเทศเศรษฐกิจหลักๆ ได้กระตุ้นความต้องการของนักลงทุนในทองคำ ความเชื่อมั่นของตลาดมีความระมัดระวังมากขึ้น โดยความกลัวว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจส่งผลต่อกลยุทธ์การลงทุน ความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้สะท้อนให้เห็นในราคาที่เพิ่มขึ้นประมาณ 8.6% ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา นอกจากนี้ การฟื้นตัวของความสนใจในกองทุน ETF ทองคำ (กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน) บ่งชี้ถึงความต้องการของนักลงทุนในโลหะที่แข็งแกร่ง ในขณะที่นักลงทุนมองหาความมั่นคง เสน่ห์ของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัยก็ยิ่งเด่นชัดมากขึ้น การมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนสถาบันในตลาดทองคำได้ผลักดันราคาให้สูงขึ้นอีก

นโยบายและการถือครองของธนาคารกลาง

ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อทองคำสุทธิ และสนับสนุนราคาต่อไป ตัวอย่างเช่น ธนาคารกลางอินเดียและธนาคารประชาชนจีนได้เพิ่มทุนสำรองทองคำ เป็นการตอกย้ำสถานะของโลหะในฐานะองค์ประกอบสำคัญของการถือครองเงินตราต่างประเทศ การซื้อของธนาคารกลางได้รับแรงหนุนจากความปรารถนาที่จะกระจายทุนสำรองและป้องกันการอ่อนค่าของสกุลเงิน แนวโน้มนี้ตอกย้ำความสำคัญของทองคำในระบบการเงินโลก และเพิ่มชั้นอุปสงค์ที่สำคัญซึ่งสนับสนุนราคาที่สูงขึ้น ในปี 2024 ธนาคารกลางได้ซื้อทองคำรวมกันมากกว่าปีก่อนหน้า ส่งสัญญาณความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งต่อทองคำในฐานะสินทรัพย์ทางการเงิน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ตัวชี้วัดค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ เช่น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วัน ให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มของตลาด ตัวชี้วัดเหล่านี้แสดงแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาทองคำ โดยมีแนวรับที่สำคัญอยู่ที่ประมาณ 1950 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งบ่งบอกถึงแนวโน้มเชิงบวกในระยะกลาง นักวิเคราะห์ทางเทคนิคใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เหล่านี้เพื่อระบุทิศทางของแนวโน้มและจุดกลับตัวที่อาจเกิดขึ้น รูปแบบในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าทองคำมีแนวรับที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจดึงดูดความสนใจซื้อเพิ่มเติมหากสภาวะทางภูมิรัฐศาสตร์หรือเศรษฐกิจแย่ลง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นสัญญาณขาขึ้นแบบคลาสสิก ซึ่งบ่งบอกถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในตลาดทองคำ การรวมกันของปัจจัยเหล่านี้ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่แข็งแกร่งสำหรับทองคำ โดยราคามีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในระดับสูงตราบใดที่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจยังคงมีอยู่ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าหากแนวโน้มในปัจจุบันดำเนินต่อไป ทองคำอาจทดสอบจุดสูงสุดใหม่ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังรุนแรงขึ้นอีก

ราคาน้ำมัน

ตลาดน้ำมันในปีนี้กล่าวได้ว่ามีลักษณะที่ผสมผสานระหว่างเศรษฐกิจและเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ราคาน้ำมันดิบมีการเติบโตปานกลางเนื่องจากปัจจัยสำคัญหลายประการ

การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทาน

ความต้องการน้ำมันทั่วโลกคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน (mbpd) ในปี 2567 ตามรายงานของสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) การเพิ่มขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ แม้ว่าอัตราการเติบโตจะถูกชะลอลงเนื่องจากการชะลอตัวของประเทศเศรษฐกิจหลักๆ เช่น จีนและยุโรป กิจกรรมทางเศรษฐกิจ รวมถึงการผลิตและการขนส่ง กำลังค่อยๆ กลับไปสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาด ส่งผลให้การบริโภคน้ำมันเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตราความต้องการที่เพิ่มขึ้นนั้นถูกบรรเทาลงเนื่องจากการฟื้นตัวที่ไม่สม่ำเสมอในภูมิภาคและภาคส่วนต่างๆ ตัวอย่างเช่น ในประเทศจีน ความต้องการน้ำมันได้รับผลกระทบจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้ากว่าที่คาด และผลกระทบที่ยืดเยื้อของการระบาดใหญ่ของโควิด-19

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ความขัดแย้งที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางส่งผลกระทบค่อนข้างเงียบต่อราคาน้ำมันเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการสำรองเชิงกลยุทธ์และการปรับการผลิตของประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานและส่งผลกระทบต่อราคาอย่างมีนัยสำคัญ ตัวอย่างเช่น ภัยคุกคามจากการหยุดชะงักในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดควบคุมที่สำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมันทั่วโลก ยังคงเป็นข้อกังวลอย่างต่อเนื่องที่อาจส่งผลให้ราคาสูงขึ้นอย่างรวดเร็วหากความตึงเครียดเพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้ การคว่ำบาตรประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน เช่น อิหร่านและเวเนซุเอลา ยังคงสร้างความไม่แน่นอนในห่วงโซ่อุปทาน ส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาดและความผันผวนของราคา

ระดับการผลิต

การผลิตน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจากประเทศต่างๆ เช่น สหรัฐอเมริกา บราซิล กายอานา และแคนาดา ทำให้ตลาดมีอุปทานเพียงพอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสหรัฐอเมริกา มีการผลิตถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งมีส่วนทำให้อุปทานน้ำมันโดยรวมมีเสถียรภาพ ความก้าวหน้าในเทคโนโลยีการขุดเจาะและการลงทุนในแหล่งน้ำมันใหม่ทำให้ประเทศเหล่านี้สามารถเพิ่มผลผลิตได้อย่างมีนัยสำคัญ การผลิตที่เพิ่มขึ้นนี้ช่วยชดเชยการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้นจากเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์หรือภัยพิบัติทางธรรมชาติ โดยรักษาตลาดที่สมดุล นอกจากนี้ ประเทศ OPEC+ ยังได้จัดการระดับการผลิตอย่างระมัดระวังเพื่อหลีกเลี่ยงอุปทานล้นตลาด ขณะเดียวกันก็ทำให้มั่นใจว่าราคายังคงอยู่ในระดับที่ทำกำไรได้

การคาดการณ์ราคาและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่

นักวิเคราะห์คาดว่าราคาน้ำมันจะยังคงค่อนข้างคงที่ โดยน้ำมันดิบเบรนท์คาดการณ์ว่าจะมีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 82.57 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เสถียรภาพนี้เกิดจากอุปทานที่เพียงพอและการปรับการผลิตอย่างระมัดระวังโดย OPEC+ เพื่อตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจโลก ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วันบ่งชี้แนวโน้มที่มีเสถียรภาพโดยมีแนวรับอยู่ที่ระดับ 80 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งบอกถึงความผันผวนที่จำกัด ยกเว้นการหยุดชะงักทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เหล่านี้ทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้หลักสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด ซึ่งช่วยวัดโมเมนตัมและทิศทางที่เป็นไปได้ของราคาน้ำมันในอนาคต ตัวอย่างเช่น การจัดตำแหน่งของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นเหนือระยะยาวมักส่งสัญญาณถึงแนวโน้มขาขึ้น

ทั้งราคาทองคำและราคาน้ำมันได้รับอิทธิพลจากความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทานของตลาด ตัวชี้วัดค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับเสถียรภาพและการเคลื่อนไหวที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตของสินค้าโภคภัณฑ์เหล่านี้ นักลงทุนและผู้เข้าร่วมตลาดควรติดตามปัจจัยเหล่านี้อย่างใกล้ชิดเพื่อทำความเข้าใจการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตและทำการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล สถานะปัจจุบันของตลาดทองคำและน้ำมันทั่วโลกในเดือนพฤษภาคม 2567 เน้นให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนของปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ เศรษฐกิจ และตลาดเฉพาะที่ผลักดันราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ที่สำคัญเหล่านี้

สำหรับทองคำ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตะวันออกกลางและยุโรปตะวันออก ยังคงสนับสนุนความน่าดึงดูดใจในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัย สิ่งนี้ถูกเน้นย้ำด้วยแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องและนโยบายของธนาคารกลางที่มุ่งจัดการการเติบโตทางเศรษฐกิจไปพร้อมกับต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ ความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนและธนาคารกลางได้สนับสนุนราคาทองคำอย่างมีนัยสำคัญ โดยการวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นที่อาจเห็นราคาทดสอบจุดสูงสุดใหม่ในระยะกลาง ความสนใจที่เพิ่มขึ้นใน ETF ทองคำและระดับแนวรับที่แข็งแกร่งประมาณ 1,950 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ตอกย้ำมูลค่าที่ยั่งยืนของโลหะในภูมิทัศน์ทางการเงินทั่วโลกที่ปั่นป่วน

ในขณะเดียวกัน ตลาดน้ำมันแสดงให้เห็นถึงความสมดุลที่ซับซ้อนระหว่างพลวัตของอุปสงค์และอุปทานและอิทธิพลทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่าราคาน้ำมันจะเติบโตปานกลาง โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ แต่ตลาดยังคงอ่อนไหวต่อการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และภัยพิบัติทางธรรมชาติ การปรับการผลิตเชิงกลยุทธ์โดย OPEC+ และการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากประเทศต่างๆ เช่น สหรัฐอเมริกา บราซิล กายอานา และแคนาดา มีส่วนทำให้ตลาดมีอุปทานที่ดี ทำให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพท่ามกลางความต้องการที่ผันผวน นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันจะยังคงทรงตัวที่ประมาณ 82.57 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยได้รับแรงหนุนจากกลยุทธ์การผลิตที่ระมัดระวังและการเติบโตของอุปสงค์ที่สอดคล้องกัน

ตัวชี้วัดค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำหรับทั้งทองคำและน้ำมันให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มของตลาด โดยทองคำแสดงรูปแบบกระทิง และน้ำมันบ่งบอกถึงเสถียรภาพโดยมีความผันผวนที่จำกัด ตัวชี้วัดเหล่านี้มีความสำคัญสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดในการวัดโมเมนตัมและทิศทางในอนาคตของสินค้าโภคภัณฑ์เหล่านี้

ราคาทองคำและน้ำมันในปี 2567 สะท้อนถึงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่กว้างขึ้น นักลงทุนและผู้เข้าร่วมตลาดจะต้องระมัดระวังและติดตามปัจจัยเหล่านี้อย่างใกล้ชิดเพื่อทำการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล ในขณะที่เศรษฐกิจโลกยังคงนำทางผ่านความไม่แน่นอน สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำและน้ำมัน จะยังคงเป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์ทางการเงิน โดยนำเสนอทั้งความท้าทายและโอกาสในภูมิทัศน์ของตลาดที่มีการพัฒนาอยู่ตลอดเวลา

ที่มา : ราคาทองคำและน้ำมันโลก - ข่าวสด (khaosod.co.th)